国客信配 “蛋”说无妨：供需矛盾压制10月盈利 11月收入仍难改善

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　　卓创资讯禽蛋产业链高级分析师刘旭

　　【导语】10月份全国鸡蛋需求量减少，供应仍存压力，供需矛盾尖锐，鸡蛋价格下跌至成本线以下。11月份虽鸡蛋供应量有减少趋势，但难以改变供大于求的市场局面，而饲料成本或大致维持稳定，预计11月份蛋鸡养殖仍处微幅亏损阶段。

　　10月份全国蛋价再跌，养殖行业小幅亏损

　　10月份全国鸡蛋市场进入需求淡季，而供应量仍维持较高水平，市场供需矛盾再次激化，价格下跌至成本线之下，养殖收入减少。另一方面，由于饲料原料价格微幅下跌，饲料成本继续降低，但幅度有限，10月份鸡蛋收入逐渐低于养殖支出，蛋鸡养殖再次陷入亏损。截至10月23日，全国鸡蛋月均价2.97元/斤，环比跌幅14.90%；单斤鸡蛋饲料月均成本2.92元，环比减少3.63%。

　　供需矛盾拉低鸡蛋价格，饲料成本小幅降低

　　鸡蛋市场需求量减少，但供应仍较充足，供需矛盾尖锐，蛋价再次下跌。根据卓创资讯监测的数据显示，9月底全国产蛋鸡存栏量延续增多趋势，已涨至13.68亿只，同比涨幅6.05%，为2021年以来的存栏最高值。10月份新开产蛋鸡数量逐渐减少，但仍处于较高水平，而养殖亏损空间不大，且养殖单位有低价惜淘现象，老母鸡出栏量增幅有限，存栏量较9月份有减少迹象，但幅度较小，仍维持较高水平，且本月全国蛋鸡产蛋率普遍恢复，使得鸡蛋产量变化不大。另一方面，中秋节前冷库蛋出库速度不佳，目前仍有部分冷库货源待售，也在一定程度上丰富了鸡蛋供应量。需求方面，10月上旬中秋、国庆的节日效应处于尾声，对需求的拉动作用不明显，节后终端各环节均有库存等待消化，因此需求量减少较明显，后期受低价影响，少数市场内销尚可，需求减少的趋势放缓。综合来看，10月份存栏量虽有减少迹象，但幅度较小，产蛋鸡仍较多，去产能速度偏慢，而需求旺季结束，需求量减少较明显，供需矛盾加剧导致鸡蛋价格下跌。截至23日，全国鸡蛋日均价2.83元/斤，较月初跌幅15.52%，养殖收入减少。

　　饲料原料价格均跌，降低饲料成本。玉米方面，10月份玉米市场供应量有增加趋势，需求量相对有限，因此价格小幅下跌，截至23日，全国玉米日均价2158.05元/吨，较月初跌幅5.26%。豆粕方面，工厂供应持续充裕，下游补库基本结束，需求端有走弱迹象，截至23日，全国豆粕日均价2933.33元/吨，较月初跌幅1.19%。综合计算目前全国单斤鸡蛋饲料成本2.90元，较月初减少3.33%，养殖支出减少。

　　鸡蛋价格与饲料成本均下跌，但鸡蛋价格跌幅大于饲料成本跌幅，导致蛋鸡养殖再次陷入亏损状态。截至23日，10月全国单斤鸡蛋毛利润-0.15元，较9月降低0.41元。

　　11月蛋价或低位调整，蛋鸡养殖难以摆脱亏损困境

　　根据前期鸡苗销量估算，11月份进入产蛋期的蛋鸡应为7月补栏的鸡苗，此阶段鸡苗销量环比减少1.89%，而11月出栏的老母鸡是2024年6-7月份补栏的鸡苗，此时间段鸡苗销量减少，因此，11月份待出栏老母鸡不多。综合补栏量、出栏量和存栏基数，预计11月份在产蛋鸡存栏量或小幅反弹，鸡蛋供应充足。需求方面，11月份是传统的需求淡季，无节假日等因素拉动终端需求，肉类等其它动物蛋白价格低位，鸡蛋需求量暂无增长动力。综上所述，11月份全国鸡蛋供应量仍维持高位，需求量难增难减，鸡蛋市场仍存一定供需矛盾，价格或维持低位，月内价格或在2.70-3.00元/斤震荡调整。